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号外格力股权争夺战:132亿抢钱游戏
发布时间:2019-09-09

  交易额超过400亿元的格力电器(000651.SZ)股权转让进入最关键阶段。意向受让方最终只剩高瓴资本和厚朴资本这两家顶级PE。

  转让价,44.17元/股。格力电器9月6日收盘价,58.87元。买到就赚132亿。

  8月中,格力集团宣布征集转让9亿股格力电器股票,让出大股东位置。转让价,44.17元/股。格力电器 9月6日 收盘价,58.87元。买到就赚132亿。

  一开始的意向投资者高达25家,包括厚朴投资、北京百度网讯、深圳温莎资本淡马锡控股-淡联投资咨询(上海)有限公司、高瓴资本等。最终所有公司法人全部落选,只有两家合伙制企业入围。其一、格物厚德,其二,珠海明骏投资合伙。

  格物厚德背后的厚朴资本,核心人物是方风雷,原中金公司创始人,现高华证券董事长。方风雷参与过中国资本市场多个顶级项目,包括:中国电信收购香港电讯、PCCW收购;中国移动、中国电信、中国联通、中国石油、中国石化、中国海洋石油、宝钢等企业的重组上市,一度被称作中国资本市场最有影响力的人。

  2008年,方风雷筹建的厚朴基金完成首期募集,融资25亿美元。投资人包括新加坡淡马锡、高盛、壳牌退休基金等。

  珠海明骏投资合伙企业,背后的是高瓴资本的张磊。张磊系耶鲁大学研究生毕业,曾任纽约证交所驻中国首席代表。创立高瓴资本后投资了腾讯、京东、等多个现象级企业。

  据媒体报道,高瓴资本目前管理的总资产规模已超过500亿美元。2018年9月,刚募集了106亿美元的PE基金重仓中国资产。

  网易财经发现,珠海明骏投资合伙企业的背后的资金来源极为复杂,向上穿透,出资方出现美的集团的何享健的身影。除了何享健的资金,珠海明骏投资合伙企业的背后还有格力电器经销商的身影。

  对此,有接近高瓴的人士对媒体回应,天成二期基金在成立之初,在与投资人(LP)签订的协议里,就有约定,如果投资人在未来会对某个投资项目产生利益冲突或不利影响,高瓴可以排除该投资人(LP)参与该投资项目。

  “高瓴已经启动该条款,与上述这些投资者都做了沟通,取得了他们的理解。已经把所谓美的、格力经销商这些投资人排除在格力混改这个项目之外了。”该人士透露,“而且如果仔细研读了出让股权公告相关文件,就知道珠海方面接受了高瓴的标书,肯定就是符合相关要求的。”

  网易财经查询发现,格物厚德完成了基金产品的登记备案,而截止2019年9月8日,珠海明骏及其LP深圳高瓴瀚盈投资咨询中心(有限合伙)(以下简称高瓴瀚盈)则均显示未在中国证券投资基金业协会备案。

  “基金备案实际上是协会对基金产品合规性的认可,在完成备案之前,基金业协会要求基金不能进行投资运作。”一位经理对网易财经称。

  依据《私募投资基金合同指引1号(契约型私募基金合同内容与格式指引)》第十五条规定:私募基金应当按照规定向中国基金业协会履行基金备案手续。基金合同中应约定私募基金在中国基金业协会完成备案后方可进行投资运作。

  “一旦珠海明骏被确定为最终受让方,63亿的缔约保证金即刻自动转为履约保证金,这63亿亦是交易款的一部分。从基金业协会监管法规,珠海明骏缴纳缔约保证金的行为如果被认定为已经违反法规“进行投资运作”,那这63亿就面临无法退回的风险。”英恒律师事务所合伙人魏强律师对网易财经表示。

  珠海明骏除在完成基金备案前参与公开征集,根据公开征集公告中的文件要求,应该也已在向格力集团提交的文件里做出了包括所提供信息真实性、合规性等在内的多项重要承诺。

  上一个公开打脸基金业协会的私募产品,是在募集金额高达52亿,投往海外体育并购项目MPS,并遭遇几乎全军覆灭的上海浸鑫基金,该基金从成立起到遭遇重大资产损失的2年多时间里,均未在基金业协会备案,成为近期私募基金中只开车不买票的最有名案例。但是其执行事务合伙人、光大证券旗下的光大浸辉投资管理有限公司目前也仅被基金业协会在诚信信息方面列入“异常机构”而已。

  但上海浸鑫基金的巨额海外投资损失,目前陷入了一个多方推诿责任的状态。珠海明骏在未完成备案的情况下,一旦63亿履约保证金因合规问题出现风险,投资人是否能要回损失?谁来承担责任?

  就珠海明骏的备案问题,网易财经致信高瓴资本创始人张磊,目前张磊尚未给出任何回应。

  在资金方面,按照合规程序,虽然尚未备案,只要意向参与股权交易的资金全部来自自有资金,不需要对外募资,则属合规,但公开信息显示,持有高瓴瀚盈99%。99%的珠海高瓴天成二期股权投资基金(有限合伙)的基金规模仅有91.449亿元人民币。同样,占格物厚德出资比例90%的厚朴投资管理有限责任公司,注册资本仅有1千万元。

  本次公开征集的金额约400亿人民币,因此,高瓴和厚朴都必须募资,接纳新的LP,才有足够的资金支付格力电器股权转让费用。虽然工商资料查询不到双方新的LP信息,但一位上海的私募基金总经理称:“高领资本和厚朴资本,一直在同步募资,双方找LP的进程几乎是相同的。”

  “2015年之前的成立的基金是默认存量部分不用备案了,2015年以后成立的私募基金,需要备案完成后才能开展募资等相关工作,所以操作如果涉及到对外募资了,或者最终穿透股权后发现LP超过10个人以上,那么大概率是已经完成了募资行为。”

  “私募基金对外投资的时效要求较高,私募基金产品备案耗费较长时间,常常导致基金无法及时对外投资。为了平衡合规和效率之间的关系,实践中,基金业协会对‘开展投资运作‘采取了较为符合实际的解释,即:私募基金产品备案完成前,达成投资协议的行为有时被默许,但红线是基金不得实际支付投资款。”该私募基金总经理对网易财经表示。马会开开奖结果


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